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（二）发展历程Smart Beta的理论发展可分成以下四个阶段。投资组合理论阶段：1934年Graham和Dodd内在价值理论（股票价格以股票的内在价值为基本点进行上下波动）与之后的资本资产定价模型（CAPM）、套利定价模型（APT模型）、有效市场理论（EMH）共同构成了现代投资组合理论，奠定了指数化投资的基础。该理论指出了股票的超额收益源于风险溢价，早期理论只有一种风险——市场风险，后来Ross的APT模型指出，除了市场风险还有其他风险敞口对超额收益有贡献。

此外，合同还对平仓事项进行了要求。“投资者在本合同期内，由于触发平仓线被平仓而终止协议的，则该季度管理费按整季度费率3.5%的管理费收取。”“投资者不得用保证金支付资金帐户管理费，如有盈利，按照支取盈利条款规定办理。”“逾期5日未支付资金帐户管理费，需额外交纳资金帐户管理费罚息，资金帐户管理费罚息从应支付资金帐户管理费日开始计算到实际支付日期止，罚息利率等于每月资金帐户管理费的两倍并按天计算。”

多数为上调发布业绩上调的上市公司中，不少公司上调幅度较大。以海普瑞为例，公司预计上半年实现归属于上市公司股东净利润2亿元-2.3亿元，同比增长2584%-2987%。业绩大幅增长的主要原因是，肝素原料药业务收入增长和CDMO业务发展好于预期，二季度人民币汇率变动带来汇兑收益。

康巴什是一座崛起于沙漠边缘的新城，依靠完善的节水系统，灌溉出1500多万平方米的绿地。在帕特森2005年初次来鄂尔多斯的前不久，当地政府决定在一大片荒地上建设它的新区——康巴什。初期由于各类设施不完善，居住人口少，城区空旷冷清，曾被外媒称为“鬼城”。帕特森说：“这里只用10年就建成了一座繁华的新城。”

姜超认为，比较中国和美国的上市公司，最大的区别在于美国企业研发支出很大，平均每家研发费用超过2亿美元，而A股上市公司每家研发费用仅为1亿多人民币，两者相差近10倍。他说：“美国的企业通过巨额的研发投入自己给自己创造未来，苹果、亚马逊等大公司的共同特点是拥有巨额的研发投入，例如亚马逊公司一年的研发费用超过200亿美元。”

不具备合规要求放款纠纷已司空见惯《证券日报》记者通过对所暗访的股票配资公司调查发现，这些公司多数并不具备合规要求，既不是金融牌照公司，也不是中基协备案的私募机构。就在《证券日报》记者调查过程中，这些配资公司仍然在大张旗鼓的发布配资业务推广和招聘广告。同时，配资公司与借款人存在的纠纷事件，也基本成为行业司空见惯的事情。