zbsp999@gmail.com

需求侧：从需求端来看，春节假期期间苹果发布了超预期的2019年四季度的财报（主要受益于iPhone热销）和 2020 年一季度的展望（两位数营收增长预期且电 话会议中反复强调营收预期已经充分考虑了中国大陆的疫情影响），我们再次强调全球电子制造业现状是：“Made in China，Ship to World”，当前时点电子产业短中长产业需求端逻辑仍然完整，苹果产业链龙头公司（苹果&台积电&立讯精密等）当期业绩和未来展望均在验证行业景气度不断上升，我们认为当前市场最大的预期差就是苹果，在苹果股价不断创新高的同时，市场 明显低估了其创新潜力，诚然苹果近两年在手机端的有效创新偏疲弱，但我们认为其主要原因是整个4G网络红利的消耗殆尽，4G尾声，竞争者缩短了与iPhone的差距，而苹果发力的重心显然在可穿戴市场，继续成为智能手表/TWS等大单品的布道者，展望苹果产业链未来三年，超过10亿Phone存量活跃用户将迎来5G换机潮，叠加TWS/AR眼镜等潜在爆款硬件的推出，供应链公司成长动力十足，新一轮创新周期料将开启。短期来看（3个月）：我们预期在iPhone 11的持续热卖和iPhone SE2的拉动下，iPhone 20年Q1出货有望同比增加 20%以上，相关产业链公司2020年 Q1业绩有望普遍高增。中期来看（1年）：持续看好苹果supercycle创新周期&5G 推动的换机周期 &TWS 持续放量，18年Q4~19年Q4的业绩基数均较低，主流公司4~6个季度高增速可期。长期来看（3年）：5G 时代，VR/AR 等为代表新智能终端有望全面爆发。

当然经过这么多年技术发展，东风-41导弹的再入载具的技术已经比当年东风-31进步很多，而其重量也给人留下了想象的余地。从这次阅兵式上展示状况来看，此前网上有人根据“和平保卫者”的数据意淫的东-41起飞重量88吨，可携带10枚50万吨弹头的说法基本荒谬。

【分析】：无论从营收、还是业务量上，申通、圆通、韵达、顺丰四家8月份的成绩单还是相当不错的，成长速度均超过行业增速29.3%。（数据来源：天风证券、界面新闻研究部随着618、双11/12的热度不似以往，电商经过疯狂之后，终归回归冷静，来自电商的红利也逐渐式微，通达系想要获得同过去10年一样的迅猛发展，已是痴人说梦。

董事会、监事会已提前换届今年6月份，兆新股份创始人、实控人陈永弟便辞去董事长和总经理一职。随后的7月，深圳宝信举牌兆新股份，持股比例达5%，而深圳宝信的法定代表人为李敏斌，但在今年7月16日之前，姚建辉为法定代表人，并担任公司董事长、总经理，而姚建辉正是姚振华的胞弟，这也被市场一度认为举牌方来自宝能系。

仙坛股份（002746）7月10日公告，第一季度预计公司1-6月净利润为4200万元至6000万元，修正后预计净利润盈利8200-9200万元，比上年同期增长121.31%-148.30%。公告称，报告期内公司鸡肉产品价格涨幅超过预期，受此影响，公司2018年半年度经营业绩较原业绩预告发生变动。

中青宝：上半年净利预增120%至150%中青宝（300052）7月10日晚间公告，今年上半年预盈2649万元至3010万元，同比增长120%至150%。增长原因为全资子公司深圳宝腾互联已取得初步成效，为公司新增盈利点。同时文化科技创意项目初显成效。